росія входить у “кінцеву стадію” воєнної економіки, резерви майже вичерпані – дослідження

Економіка росії після понад чотирьох років повномасштабної війни проти України наближається до межі своїх можливостей. Фінансові резерви країни значною мірою вичерпані, економічне зростання фактично зупинилося, а залежність від Китаю продовжує зростати. Про це йдеться у новому дослідженні Kiel Report, підготовленому Кільським інститутом світової економіки та Стокгольмським інститутом перехідної економіки, передає УНН.

Резерви скорочуються, а дефіцит бюджету зростає

Автори дослідження зазначають, що російська економіка виявилася стійкішою, ніж багато хто очікував на початку війни, однак накопичені ресурси поступово вичерпуються.

У перші роки війни проти України економіка росії демонструвала більшу стійкість, ніж очікувалося. Однак зараз резерви майже вичерпані. Основи економіки суттєво ослабли, фінансові запаси значною мірою використані, зростання практично зупинилося, а залежність країни від Китаю стає дедалі відчутнішою

Згідно зі звітом, ліквідні активи російського Фонду національного добробуту скоротилися з 6,5% ВВП на початку війни до лише 1,8% ВВП у квітні 2026 року.

Крім того, вже у першому кварталі цього року дефіцит федерального бюджету перевищив цільовий показник, який уряд рф планував на весь 2026 рік. Водночас доходи від продажу нафти та газу у січні-березні впали на 45% порівняно з аналогічним періодом минулого року.

Головна проблема – не гроші, а люди і технології

Економісти наголошують, що нині росія стикається не лише з фінансовими труднощами.

Головне обмеження для росії сьогодні – це не доступ до грошей, а доступ до людей, технологій і виробничих потужностей. Держава може мобілізувати додаткові фінансові ресурси, але через рекордний дефіцит робочої сили та санкції, які обмежують доступ до критично важливого імпорту, додаткові витрати дедалі частіше провокують інфляцію, а не збільшення військового виробництва

У звіті також звертають увагу на хронічний дефіцит кадрів, який став одним із наслідків мобілізації, війни та демографічних проблем.

Залежність від Китаю посилюється

Окремий блок дослідження присвячений посиленню економічної залежності москви від Пекіна.

За даними авторів звіту, на Китай уже припадає близько 35% зовнішньої торгівлі росії. Китайські компанії забезпечують більшість поставок критично важливих товарів подвійного призначення, а також компонентів, які можуть використовуватися у військовій сфері.

Крім того, близько 75% приросту імпорту підсанкційних військових компонентів після 2022 року забезпечили саме китайські постачальники.

На думку експертів, така залежність допомагає підтримувати російську воєнну економіку в короткостроковій перспективі, але водночас послаблює економічну самостійність країни та її переговорні позиції у майбутньому.

Захід закликають посилити санкційний тиск

Автори дослідження вважають, що нинішня ситуація створює для західних держав можливість посилити економічний тиск на кремль.

Контроль за дотриманням цінової стелі на російську нафту має стати центральним елементом санкційної політики. Це також передбачає нові кроки щодо обмеження діяльності російського тіньового флоту

Експерти також рекомендують посилити експортний контроль, зокрема щодо китайських постачальників, а також впроваджувати нові заходи для скорочення доходів росії від експорту енергоносіїв.

У звіті наголошується, що саме нафтові та газові прибутки залишаються одним із ключових джерел фінансування війни проти України.